汇丰银行认为,如果美国试图“收回”美元的控制权,也就是说,美联储将不再想要或不会继续作为“最后的度假胜地的世界贷方”,而全球资本市场正在损失美元掉期配额,那么风险是,市场将在很大的-Scale Poll中改变市场以维持绝对黄金。随着黄金价格继续下跌,它可能会引起经济兴奋,例如1930年代或1970年代。
据狂热贸易站报道,汇丰银行经济高级顾问斯蒂芬·金(Stephen King)发布了一份报告,审查了从历史的角度来看,货币储备的增加和崩溃,作为全球储备货币的美元地位,并探索了我们的储备货币,并对Trump Trump Trumper的态度进行了研究和审查。 re l,保留Dol的Re dol's Re dol的储备金。请恢复Re re Re re Re re Re re Re re Re re re re re re re re dol re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re re s定放,dol re re.serve及其可能的影响及其可能的影响。
历史表明,“销毁货币储备比其创造更容易”,而且货币储备系统的崩溃通常伴随着所有权价格的重大经济骚乱和暴力冲击,而不是正确过渡到新系统。
金说,特朗普政府的一些成员担心美国经济的负担是,美元货币的现状带来了美国经济,并试图通过各种步骤来软化国际美元的地位。该报告警告说,这种方法可能能够诉诸市场上的市场 - 货币储备的成功取决于提供者愿意牺牲其某些经济主权以获得更大的总体经济利益的意愿。当遣散国家的国家开始相信经济利益是在成本的后代时,可以采用政策来防止国际使用。
从1930年代的黄金标准崩溃到1970年代布雷顿伍兹系统的崩溃,这些事件伴随着巨大的经济和金融骚乱,所有权和汇率的价格发生了巨大变化。
国王认为,美国政府纠正美元“高估”的企图可能会引发财务骚扰,对国际资本市场的损害,并引起人们对美联储对美国对布雷顿伍兹机构的持续支持的疑问,该机构长期以来一直在帮助制定国际经济和金融游戏的“国际经济”政策。
汇丰银行认为,如果美国试图“恢复”美元控制,也就是说,美联储不再想要或不会继续充当“最后的度假胜地世界贷方”和全球资本市场失去了美元掉期配额,风险是,市场将在大规模上供应完全无害的黄金,从而严重缺乏流动性。随着黄金价格继续下跌,它可能会引起经济兴奋,例如1930年代或1970年代。
历史观点的货币储量下降
该报告首先回顾了货币储备的历史。
金教导说,提供货币储备的人通常会牺牲部分经济合作的经济主权。他强调,历史经验表明,旨在阻碍货币的局势使用的负面政策比鼓励其使用的积极干预措施更有效。
该报告指出,黄金标准是作为一种早期的储备货币制度,该系统限制了该州通过不完整的工资或价格水平“吃食物”的能力。金钱挂在黄金中,没有任何国家可以改变黄金的供应。在付款平衡的恶化时,可以看到竞争力的丧失,这将经历黄金流量。
该报告说,这种流程迫使国内资金撤退,从而通过降低国内价格和工资水平扭转了最初的竞争力损失。
在1930年代,黄金标准的崩溃对世界经济产生了巨大影响。在那个时候,为了满足国际需求,美联储设定了额外的低利率,这导致了美国股市的泡沫。
布雷顿森林系统的崩溃和美元的收回
第二次世界大战后,根据新的国际秩序,美元已成为新的货币储备。
该报告指出,除了国际货币基金组织,世界银行以及关于关税和贸易的一般协议(世界贸易组织的前身)之外,美元不仅成为“重中之重”。 1944年的布雷顿伍兹会议已经同意对于新的金融体系,即美元可以用黄金代替,而其他货币则以美元为单位。
但是,布雷顿森林系统也暴露了一些主要弱点。一些国家似乎从固定汇率中受益,经济增长迅速,并积累了过量帐户的经常账户余额。其他国家似乎继续失去竞争,并且容易应对付款融资危机的平衡。法国财政部长ValéryGiscardd'Esta的报告将美元视为美国的“极端特权”。
最后,由于阿波罗月,战争等,1960年代后期美国支出的增加以及通货膨胀的增加,美元开始面临压力。 1971年,尼克松政府采用了“尼克松冲击” - 结束了自动交换黄金,实施价格和工资控制,并对美国贸易伙伴征收10%的关税。报告贝利eves它标志着布雷顿伍兹系统的崩溃。
在1970年代,BRE的Systemtton Woods破裂后,世界引起了极大的兴奋。欧佩克决定将石油价格四倍的决定,在一定程度上反映了石油生产商不想收取付款来删除美元;尽管在此期间,美国股票的表现远高于美国债券,但投资者经历了过山车的市场。
黄金价格从1960年代初的每盎司35美元下降到每盎司500-850美元之间。
该报告指出,由于保罗·沃尔克(Paul Volcker)被任命为美联储董事长后,保罗·沃尔克(Paul Volcker)在全球范围内最终继续担任全球占主导地位的货币储备的作用。沃尔克(Volcker)采取了一项高利率政策,吸引了国际投资者倒塌的美元财产,而美元开始大声欣赏它。
特朗普政府对美元可能比关税政策更重要
该报告评估了特朗普政府对美元储备金地位的潜在影响。
该报告指出,尽管特朗普政府的关税政策领导了头衔,但其对美元货币储备的态度可能是一个更大的问题。
该报告引用了特芬·米兰
该报告还指出,特朗普政府的成员认为美元是“过高的价值”,可以通过一系列步骤来纠正,这可以重新定义美元货币储备的作用。这些步骤可能包括:
在持有美元资产的国家中实施罚款政策,但似乎破坏了华盛顿的战略利益;
使用关税政策来“鼓励”国家ies要兑现美元;
鼓励其他国家重新调整其对美国财产的所有权,以换取削减关税或继续向美国提供安全;
要求美联储注意很少提到的“第三任务”,尤其是“中等长期利率”;
用更愿意与特朗普政府紧密合作的人取代美联储政策。
在“美元霸权”出现之后,全球首都倒入黄金并打屁股的财务兴奋?
国王(King)在他的报告中以前的历史课程组成,并预测了未来的趋势。他认为,如果美国离开或忽略了以前制定“游戏政策”的国际机构,那么这些机构的信誉就很难维持。
他认为,如果美元不再被认为是世界货币储备的信任,那么这并不容易或很快就可以实现。
该报告进一步人们认为,如果美国试图“收回”美元的控制权,也就是说,美联储不再准备就绪,或者不再是作为“最后的度假胜地的世界贷方”,而全球资本市场则缺少美元掉期配额,风险是,市场将改变以维持绝对非涂抹的大型餐饮中绝对不富裕的黄金。虽然黄金人民继续下沉,但它可能会引发经济兴奋,例如1930年代或1970年代。
该报告预测,新兴经济体可以采用“安全第一”方法来平衡其付款平衡,这可能导致全球总需求崩溃。该报告认为,如果美国政府未能创造制造业就业机会,那么此类政策可能会结束失败。 (华尔街新闻)
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