对于Doubleline Capital，有两种方法可以考虑美国财政部的30年债券：试图避免它或直接缩短。
由杰弗里·甘德拉赫（Jeffrey Gundlach）领导的基金管理公司正在成为一系列投资公司，包括Pimco和TCW Group Inc.，记得美国联邦预算差距的炎症以及美国日益增长的债务负担。其中之一，避免了美国最长的财富，并有利于较低的利率债券，但仍然提供了很大的回报。
随着全球政府支出不断增长（从日本到英国，到美国），调整该投资组合的表现良好，使市场信任削弱了更长的债券。上个月，美国也失去了穆迪的最高信誉。
自2025年以来，美国财政部的30年债券的表现就显着。本赛季的债券收益率提高，而2岁，5岁和10年债券收益率下降。 Th这是偏差现象很少见，这是2001年的最后一次发生。它突出了长期债券的压力，因为投资者长期向美国政府贷款，要求他们进一步赔偿。否认是如此严重，以至于猜测已经开始做，以至于财政部可以减少或停止出售最大周期债券的债券。
Doubleline的投资组合经理比尔·坎贝尔（Bill Campbell）说：“在我们可以直接缩短的情况下，我们选择曲线曲线。
坎贝尔说：“但是，随着其他集中长期的技术，我们通常会实施买方的罢工，而是在曲线中间投资更多。”他的公司在三月份管理大约930亿美元的财产。
美国财政部长期以来一直在其债券释放计划中寻求稳定，讨论了华尔街对Re的讨论的讨论在出售30年期债券特别不寻常的情况下出售。
摩根资产管理公司固定收入的全球负责人鲍勃·米歇尔（Bob Michele）上周表示，长期债券现在正在交易，以表明他们不再是华尔街拥有的风险始终相信，并且减少或取消投标的可能性是正确的。
“我现在不想站在滚筒面前。我会让另一个Tulungan稳定远端。我记得在康复之前情况更糟。”
TD战略家在上周的一份报告中说，美国财政部可能建议尽快减少长期债券的规模。
一个稳定的计划
财政发言人说，对所有成熟债券的拍卖的需求稳定，政府遵循以“常规和可预测的方式”释放债券的政策。财政部在4月30日的一份声明中承诺，“至少在接下来的几个住宅中”将保持竞标量表长期债券和其他时期稳定。
自1月份任职以来，财政部长斯科特·贝斯特（Scott Besent）表示相信，债券市场将在他的政府下恢复，尤其是财政债券的10年债券基准将下降。他指出，计划控制预算缺陷的计划（该计划目前很慢），并促进经济增长，这是使美国债务负担更加可持续和加强对国库券的需求的关键步骤。他说，政府正在努力放松银行购买政府债券的法规可能会刺激进一步的需求。
6月12日将面临重要的测试，下一个30年的国库券出价将举行。在上个月的日本政府债券拍卖期间，它发出了一个信号，表明市场对该国政府最大长期债券的信任已经减弱。自去年7月以来，对40年日本国库债券的需求一直是最弱的，这使单学家面临更大的压力以减少SA这种债券的le。
在美国，对特朗普的关税的担忧可能会激发通货膨胀，这使财政部的长期债券在他的办公室后不久。美联储政策制造商表示，他们预计宣布关税将拖延经济增长并推动通货膨胀。最近，穆迪（Moody）的崩溃已经对国会考虑的财政观点和税收改革措施进行了重新关注。根据负责任的联邦预算委员会的估计，该法案将在未来10年内增加约3.3万亿美元。
财政部的30年收获上个月达到了5.15％，临近自2007年以来的最高水平，因为投资者担心填补缺乏额外的可能性。同时，自2021年以来，财政部的5年收获与财政部债券的30年收益率之间的差异提高到了1％以上。
一些企业家在盒子的长期债券价格下跌时看到了机会。 5月下旬，卢W-DIP消费者淹没了监视该行业的ETF，并从高收益率降低时从中受益。
Pimco小心
美国财政部的情况促使Pimco在去年年底呼吁谨慎行事，达到30年期债券，该债券仍在权衡长期债券。
债券巨头核心战略首席投资官Mohit Mittal表示，PIMCO目前受到财政收益率曲线的5年和10年地区的青睐，并侧重于非美国债券。
米塔尔说：“当然，如果债券市场在弹跳，我们认为这将导致那些从5到10年获得的人。”
债券债券上周的结果证实了这一观点。对2年，5年和7年期债券的需求很大。本月早些时候，对30年期财政部竞标的兴趣略低于预期。
在最前沿，投资者认为，如果预算协议刺激了经济增长，并且2026年的通货膨胀率在迫使债务负担等于美国经济规模的同时，将面临长期风险。国会预算办公室（CBO）预计，utang-GDP比率在2035年将增长118％，超过了1946年的过去106％。
这种背景激发了一些经理Jin正在寻找30年期债券的高级收益率，这使其具有吸引力。例如，目前30年和10年期债券之间的收获差异比长期平均水平高出约0.5％。
TCW全球利率的共同负责人杰米·帕顿（Jamie Patton）认为，这种价差仍然不足以购买财政部的长期债券。他说，目前超重的2年和5年期债券超重，预计产量曲线将更加陡峭。
他说：“我们不仅会看到5％到达的30年收获，并说，'好吧，买它。' “我们将更全面地研究它，并发现它仍然很低。符合其余的曲线。”
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